CAF (capacité d'autofinancement)
Résultat net + dotations − reprises
Le cash que l'année a réellement généré, disponible pour rembourser et investir. C'est sur la CAF que la banque calibre vos échéances de prêt.
Un exemple chiffré
Résultat net 43 500 € + dotations 38 000 € + 6 000 € de dotations financières − reprises 6 000 €
= 81 500 €
Le cash que l'année a réellement généré. C'est sur lui que la banque calibre vos échéances : la pratique courante plafonne la dette nette à trois années de capacité d'autofinancement, soit ici environ 245 000 €.
Ce qu'il apporte
- Elle se calcule avec deux lignes de la liasse, sans retraitement discutable.
- C'est elle qui détermine la capacité d'emprunt : la règle courante plafonne la dette nette à trois années de CAF.
Ce qu'il ne voit pas
- Elle ignore la variation du besoin en fonds de roulement : une CAF confortable peut coexister avec une trésorerie à sec.
- Elle est tirée vers le haut par des dotations exceptionnelles, qui ne se reproduiront pas.
Comment le faire bouger
- Agir sur le résultat d'exploitation : c'est lui qui porte la CAF.
- Ne pas confondre CAF et trésorerie : la variation du besoin en fonds de roulement sépare les deux.
Les critères additionnels
Les agrégats que les analystes recalculent à partir de votre liasse : EBITDA, CAF, BFR, cash-flow… C'est leur langage de travail.
À quoi ça sert : Parler le même langage que votre banquier, et comprendre son analyse.
Les autres ratios de cette famille
Et chez vous, il vaut combien ?
Déposez vos deux derniers bilans : ce ratio est calculé sur vos chiffres, comparé à votre secteur et expliqué en français simple, avec les autres.
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