BFR (besoin en fonds de roulement)
Stocks + créances + avances versées − dettes courantes − avances reçues
L'argent immobilisé entre le moment où vous payez et celui où l'on vous paie. En jours : BFR ÷ CA × 365, le chiffre à surveiller quand vous grandissez.
Un exemple chiffré
Stocks 95 000 € + créances 275 000 € − dettes fournisseurs 150 000 € − dettes fiscales et sociales 85 000 € − autres dettes 40 000 €
= 95 000 €
Quatre-vingt-quinze mille euros immobilisés en permanence dans le cycle. Rapporté au chiffre d'affaires, cela représente 29 jours d'activité : si le chiffre d'affaires double, ce besoin double aussi.
Ce qu'il apporte
- Il explique la majorité des défaillances d'entreprises rentables : la croissance consomme du cash avant d'en rapporter.
- Exprimé en jours de chiffre d'affaires, il se compare d'une année sur l'autre et à son secteur.
Ce qu'il ne voit pas
- C'est une photo au jour de clôture, souvent le point le plus favorable de l'année.
- Un BFR négatif est une force quand il vient du modèle, un danger quand il vient de retards de paiement.
Comment le faire bouger
- Réduire d'abord les délais clients : c'est presque toujours le poste le plus lourd.
- Écouler le stock dormant.
- Vérifier que le fonds de roulement le couvre : la différence entre les deux, c'est votre trésorerie.
Les critères additionnels
Les agrégats que les analystes recalculent à partir de votre liasse : EBITDA, CAF, BFR, cash-flow… C'est leur langage de travail.
À quoi ça sert : Parler le même langage que votre banquier, et comprendre son analyse.
Les autres ratios de cette famille
Et chez vous, il vaut combien ?
Déposez vos deux derniers bilans : ce ratio est calculé sur vos chiffres, comparé à votre secteur et expliqué en français simple, avec les autres.
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