Ratio de conversion cash
Cash-flow opérationnel ÷ EBITDA × 100
La part de votre EBITDA qui devient du vrai cash en banque. Proche de 100 % : excellent. Faible : votre BFR mange votre rentabilité.
Un exemple chiffré
Cash-flow opérationnel 86 000 € rapporté à un EBITDA de 108 000 € : 86 000 ÷ 108 000 × 100
= 80 %
Quatre cinquièmes de l'EBITDA deviennent du vrai cash. Le cinquième manquant est absorbé par le besoin en fonds de roulement. Proche de 100 %, c'est excellent ; durablement sous 60 %, la croissance s'autodévore.
Ce qu'il apporte
- Il relie le résultat et la trésorerie, et explique le fameux « je gagne de l'argent mais je n'en vois pas la couleur ».
- Il détecte tôt une croissance qui s'autodévore en besoin en fonds de roulement.
Ce qu'il ne voit pas
- Une année peut être excellente parce qu'on a simplement payé ses fournisseurs plus tard : regardez la tendance, pas le point.
- Il suppose un cash-flow opérationnel correctement reconstitué, ce qu'une liasse abrégée ne permet pas toujours.
Comment le faire bouger
- Réduire les délais de paiement clients : c'est presque toujours le poste qui absorbe la différence.
- Surveiller le ratio sur plusieurs exercices : une bonne année peut simplement venir de factures fournisseurs payées plus tard.
« Je gagne de l'argent mais je n'en ai jamais. » Ce n'est pas une impression : c'est un ratio, et il se calcule.
Lire l'articleLa rentabilité
La rentabilité mesure ce que votre activité dégage réellement, à chaque étage : marge brute, EBITDA, EBIT, résultat net.
À quoi ça sert : Prouver que votre modèle fonctionne, et que vous pourrez rembourser un crédit.
Les autres ratios de cette famille
Et chez vous, il vaut combien ?
Déposez vos deux derniers bilans : ce ratio est calculé sur vos chiffres, comparé à votre secteur et expliqué en français simple, avec les autres.
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