Autonomie financière : à partir de quel niveau votre banque est rassurée

Ce que le chiffre dit vraiment

L'autonomie financière compare vos fonds propres au total de votre bilan. À 24 %, la lecture est brutale : sur chaque euro que l'entreprise possède, 24 centimes ont été apportés ou gagnés par les associés, et 76 centimes ont été avancés par quelqu'un d'autre — banques, fournisseurs, État, salariés.

C'est pour cela que ce ratio arrive en premier. Il ne mesure pas votre performance, il mesure votre capacité à encaisser une mauvaise année sans entraîner vos créanciers avec vous. Les fonds propres sont le matelas : c'est eux qui absorbent une perte avant que la dette ne devienne impayable.

Le même ratio, deux entreprises, deux verdicts

Deux sociétés affichent 24 % d'autonomie financière. Le même chiffre, et pourtant un dossier passe et l'autre non.

Ce que votre banquier en déduit

Un analyste ne cherche pas à savoir si vous êtes au-dessus d'une norme. Il cherche à savoir combien de pertes vous pouvez absorber avant que son crédit ne soit en danger. Votre autonomie financière lui donne ce montant directement : c'est le niveau de vos fonds propres.

Ensuite, il regarde le sens de la pente. Une autonomie de 18 % qui monte depuis trois ans parce que vous mettez vos résultats en réserve raconte un dirigeant qui consolide. Une autonomie de 32 % qui descend depuis trois ans parce que vous distribuez tout raconte l'inverse. Le niveau se négocie, la tendance se subit.

• Le montant exact de perte que l'entreprise peut encaisser sans devenir insolvable.
• Si les associés ont pris leur part du risque, ou s'ils l'ont laissée aux créanciers.
• Si les résultats restent dans l'entreprise ou en sortent chaque année en dividendes.
• Si un apport nouveau est envisageable, en cas de besoin, auprès des mêmes associés.

Quel niveau viser, honnêtement

Il n'existe aucun seuil officiel publié, et méfiez-vous de qui vous en annonce un comme une règle. Ce qui existe, ce sont des ordres de grandeur utilisés en analyse crédit, qui varient fortement avec le métier.

À éviterComparer son autonomie financière à celle d'un confrère sans vérifier le mode de financement du matériel. Une entreprise qui loue tout affiche un bilan léger et une autonomie flatteuse ; elle n'est pas plus solide, elle a simplement ses engagements ailleurs. C'est la raison pour laquelle le crédit-bail doit être retraité avant toute comparaison.

Les quatre leviers, du plus rapide au plus lent

Les trois premiers se décident en assemblée générale et se voient dès le bilan suivant. C'est pourquoi la question du dividende n'est pas une question de trésorerie personnelle : c'est une décision de structure financière, qui se paie en capacité d'emprunt l'année d'après.

• Ne pas distribuer le résultat de l'exercice : c'est le levier le plus immédiat, et le seul qui ne coûte rien à personne d'autre que vous.
• Bloquer par écrit les comptes courants d'associés : la somme ne change pas, mais elle passe de la dette aux quasi-fonds propres.
• Réduire le total du bilan : encaisser les créances dormantes, sortir un actif qui ne sert plus. Le numérateur ne bouge pas, le dénominateur baisse, le ratio monte.
• Faire une augmentation de capital : le levier le plus fort, le plus long, et celui qui dilue. À garder pour un vrai changement d'échelle.

La fiche du ratio : définition, formule, limites Fonds propres trop faibles : les solutions