Comment calculer sa CAF (capacité d'autofinancement), avec un exemple chiffré

La CAF en une phrase

La capacité d'autofinancement, c'est l'argent que votre activité a produit cette année et qui reste disponible, une fois toutes les charges payées, pour rembourser vos emprunts, investir ou renforcer votre trésorerie.

L'INSEE la définit comme « les ressources brutes restant à l'unité statistique (entreprise ou unité légale) à l'issue de l'exercice », et précise qu'elle peut être soit distribuée, soit réservée au financement des investissements.

Retenez l'idée, elle suffit : le bénéfice dit si vous avez gagné de l'argent, la CAF dit combien vous pouvez en remettre dans la machine.

La formule

Elle tient en une addition. On part du bénéfice, et on lui rajoute les amortissements — parce qu'un amortissement est une charge comptable qui n'est jamais sortie de votre compte en banque.

Pourquoi on rajoute les amortissements

Vous achetez une machine 100 000 €. Vous la payez une fois. Mais la comptabilité, elle, étale cette dépense sur plusieurs exercices : chaque année, une part vient diminuer votre résultat. C'est la dotation aux amortissements.

Cette part n'a rien coûté cette année-là. Elle a baissé votre bénéfice sans vider votre banque. On la remet donc dans le calcul : c'est de l'argent que vous avez réellement.

L'exemple, déroulé ligne par ligne

Prenons une boulangerie de douze salariés qui vient de clôturer son exercice. Le calcul se fait avec deux lignes de son compte de résultat.

CAF, bénéfice, trésorerie : trois choses différentes

C'est la confusion la plus fréquente, et elle coûte cher en rendez-vous bancaire.

À éviterUne entreprise peut afficher une belle CAF et être à découvert le 15 du mois : la CAF ne dit rien des délais de paiement de vos clients. Les deux se regardent ensemble, jamais l'un sans l'autre.

Ce que le financeur en fait

Il la compare à ce que vous remboursez déjà, puis il y ajoute la mensualité que vous demandez. Si la somme des échéances approche de la CAF, il n'y a plus de marge : la moindre mauvaise année se transforme en impayé. C'est là que se joue l'accord, bien avant la discussion sur le taux.

Le raisonnement vaut aussi pour vous : avant de demander, faites l'addition. Vous saurez ce qu'on va vous répondre.

Les trois pièges du calcul

• Prendre le résultat avant impôt : la CAF se calcule après impôt, sinon vous surestimez ce qui vous reste.
• Oublier qu'une année exceptionnelle gonfle le chiffre : une plus-value de cession n'est pas de l'argent que votre métier produira l'an prochain.
• Comparer sa CAF à celle d'un confrère d'un autre secteur : une CAF se lit sur trois exercices, chez soi, avant de se comparer à qui que ce soit.

Où la trouver dans vos documents

Nulle part telle quelle : la CAF ne figure pas en ligne dans la liasse fiscale, il faut la calculer. Les deux chiffres dont vous avez besoin, eux, sont dans le compte de résultat — le résultat net tout en bas, les dotations aux amortissements dans les charges d'exploitation.

Votre expert-comptable la calcule souvent dans la plaquette annuelle, dans le tableau des soldes intermédiaires de gestion. Si vous ne la voyez pas, demandez-la : c'est une question de deux minutes pour lui, et c'est le chiffre le plus utile de votre année.